تيترآنلاين 26 مهر 1392 ساعت 16:05 http://titronline.ir/vdcc.xqea2bqi1la82.html?6203 -------------------------------------------------- رشد شاخص غیر عادی است عنوان : وجود نگرانی در بازار سرمایه -------------------------------------------------- اولین نگرانی این است که رشد شاخص پشتوانه محکم اقتصادی نداشته و نگرانی دوم در خصوص تغییر ترکیب سهامداران عمده به سمت سهامداران خرد و ناآگاه است متن : یک کارشناس ارشد بازار سرمایه اعلام کرد که در حال حاضر 2 نگرانی بزرگ در بازار سرمایه وجود دارد اولین نگرانی این است که رشد شاخص پشتوانه محکم اقتصادی نداشته و نگرانی دوم در خصوص تغییر ترکیب سهامداران عمده به سمت سهامداران خرد و ناآگاه است که سازمان بورس باید در این خصوص دقت کند. دکتر شاهین شایان آرانی - کارشناس ارشد بازار سرمایه - در گفت‌وگو با ایسنا، در خصوص دلایل رشد بورس در روزهای اخیر گفت: رشد بورس همواره تحت تاثیر 2 عامل اصلی، واقعیت‌های اقتصادی و انتظارات اقتصادی است که مجموع آنها در هر لحظه تعیین کننده رشد یا افت شاخص هستند. وی افزود:زمانی که عوامل اقتصادی در تعیین رشد شاخص پر رنگ تر است زمانی است که این رشد ثبات دارد و زمانی که عوامل انتظارات پر رنگ تر شود این عامل، محرک افزایش شاخص می شود نگرانی به وجود آمده و بازار به سمت حبابی شدن حرکت می کند. وی خاطرنشان کرد:در حال حاضر رشد فعلی شاخص بورس مبتنی بر اقتصاد واقعی نیست زیرا اقتصاد ایران در یکسال گذشته رشد چندانی نکرده و شاخص بورس با وجود تورم 40 درصدی ،80 درصد رشد کرده است که این رشد غیر عادی است. شایان گفت: به این ترتیب بورس تهران بر اساس انتظارت آتی همچون مذاکرات هسته ای ،اقدامات رییس جمهور و لغو تحریم ها عمل کرده و این خطرناک است زیرا رشد شاخص پشتوانه محکم اقتصادی ندارد و ثبات شاخص سوال برانگیز می شود و به نظر فضا برای شاخص در حال لغزنده شدن است و رشد آن تدوام نخواهد داشت. این کارشناس بازار سرمایه عنوان کرد: در رشد شاخص باید عوامل واقعی پر رنگ باشد درحالی که هم اکنون انتظارات آتی پر رنگ شده و رشد شاخص را به سمت فضای لغزنده و حبابی شدن حرکت داده است که این نگران کننده است. شایان عنوان کرد:نگرانی دیگر این است که در شرایط فعلی ترکیب سهامداران عمده به سمت سهامداران خرد در حال حرکت است و در چنین فضایی این موضوع نگران کننده است زیرا سهامداران عمده در زمان منفی شدن بازار کمتر فروشنده بوده و نگاه بلند مدت تری دارند ولی سهامداران خرد در زمان منفی شدن بازار، وحشت کرده و اقدام به فروش سهام خود می‌کنند و این می تواند در زمان منفی، بازار را بیشتر منفی کند. وی تاکید کرد:بنابراین لازم است در شرایط فعلی شورای عالی بورس و سازمان بورس با دقت عمل کرده و با اطلاع رسانی، اقدامات پیشگیرانه ای لازم را انجام دهند و وعده‌های خوش بینانه و دور نمای کاذب ارائه نکنند تا مردم با عقل و منطق در این بازار تصمیم گیری کنند. این کارشناس ارشد بازار سرمایه با بیان اینکه بورس فعلا حبابی نشده است، به P/E‌بازار سرمایه اشاره کرد و گفت:زمانی که P/E به بالای 6.5 مرتبه برسد باید نگران حبابی شدن باشیم در حالی که اگر این روند در بورس تهران ادامه پیدا کند به سمت حبابی شدن و لغزنده شدن شاخص حرکت می کنیم. شایان در مورد روند بورس در صورت مثبت بودن مذاکرات هسته ای گفت:اگر روند مذاکرات ژنو مثبت باشد مسئولین بازار سرمایه و شورای بورس باید دقت کرده و فضا را طوری مدیریت کنند که دستخوش جو نشوند زیرا در حال حاضر انتظارات مثبت از مذاکرات در برخی قیمت ها لحاظ شده است. به گفته ی او، سازمان بورس باید با شفاف کردن فضای کسب و کار، آگاهی دادن به سرمایه‌گذار و عدم ارائه خبر ها و امیدهای کاذب به سرمایه‌گذاران فضا را مدیریت کند تا در زمان بازار منفی بتواند با آگاهی دادن به سهامداران نقش خود را ایفا کرده و با استفاده از ابزارهای لازم از سقوط بیشتر شاخص جلوگیری